Według analityków, Bank Izraela prawdopodobnie nie wznowi cyklu obniżek stóp procentowych w najbliższym czasie, pomimo niższego niż oczekiwano odczytu inflacji za maj, ze względu na trwający konflikt z Hamasem. Stopa inflacji utrzymała się na stałym poziomie 2,8%, czyli poniżej oczekiwanych 3,2%. Dane te zaskoczyły rynki, ale nie zmieniły znacząco oczekiwań co do polityki monetarnej.
Analitycy wskazują na trwającą wojnę z Hamasem, która trwa już dziewiąty miesiąc, jako główny powód utrzymania obecnej stopy procentowej. Konflikt ten, w połączeniu ze zwiększonymi napięciami na północnej granicy z Hezbollahem, utrzymuje premię za ryzyko w Izraelu na podwyższonym poziomie, co jest przedmiotem troski Banku Izraela od początku konfliktu w październiku.
Pomimo globalnego trendu łagodzenia polityki pieniężnej, oczekuje się, że kolejne decyzje banku centralnego w sprawie stóp procentowych, zaplanowane na 8 lipca i 28 sierpnia, będą odzwierciedlać bardziej ostrożne podejście. Bank Izraela wcześniej obniżył swoją referencyjną stopę procentową w styczniu o 25 punktów bazowych do 4,5%, po serii 10 kolejnych podwyżek stóp procentowych. Oczekuje się jednak, że dalsze luzowanie będzie bardziej stopniowe w porównaniu z agresywnymi podwyżkami, które podniosły kluczową stopę procentową z 0,1% do 4,75% w ciągu niespełna dwóch lat w 2022 i 2023 roku.
Instytucje finansowe, takie jak JPMorgan, skorygowały swoje prognozy, przewidując obecnie pojedynczą obniżkę o 25 punktów bazowych w trzecim kwartale, w przeciwieństwie do wcześniej oczekiwanych trzech cięć. Podobnie Goldman Sachs przewiduje obniżki o 25 punktów bazowych zarówno w trzecim, jak i czwartym kwartale, ale przyznaje, że trudno jest określić czas tych cięć ze względu na obecną niepewność.
Niektórzy analitycy pozostają sceptyczni co do możliwości obniżek stóp procentowych w tym roku, a Brahim Razgallah z Barclays spodziewa się, że Bank Izraela uniknie dalszych cięć w 2020 roku. Bank centralny i prywatni ekonomiści początkowo przewidywali około 1 punktu procentowego cięć w 2024 roku.
Majowy odczyt inflacji, na który nie miały znaczącego wpływu typowo niestabilne międzynarodowe ceny biletów lotniczych, które wzrosły w kwietniu, nie zmienił oczekiwań rynku. Główny strateg Mizrahi Tefahot, Yonie Fanning, zauważył, że rynek wydaje się wyceniać 1,5 obniżki stóp procentowych w przyszłym roku, a liczba ta pozostaje niezmieniona po najnowszych danych o inflacji.
Gubernator BOI Amir Yaron po decyzji o stopach procentowych z 27 maja wskazał, że stopy nie mogą zostać obniżone, dopóki utrzymuje się presja inflacyjna i trwa konflikt z Hamasem, co prowadzi do zwiększonych wydatków rządowych.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.