W poniedziałek JPMorgan obniżył ocenę akcji Angang Steel Company Limited (347:HK) (OTC: ANGGF) z neutralnej do niedoważaj, dostosowując cenę docelową do 1,00 HK $ z poprzedniego 1,90 HK $. Obniżenie ratingu nastąpiło po tym, jak analiza firmy wykazała słabszy niż oczekiwano wpływ środków politycznych na przemysł stalowy.
Ocena firmy wskazuje, że obecna polityka w zakresie nieruchomości ma na celu przede wszystkim stabilizację cen domów, a nie zwiększenie działalności budowlanej, co napędzałoby popyt na stal. Prognoza ta jest sprzeczna z oczekiwaniami niektórych inwestorów, że złagodzenie polityki może skutkować silniejszym wsparciem dla sektora. Akcje Angang Steel wzrosły o 12% w ciągu dwóch dni, przewyższając 3% wzrost indeksu Hang Seng po ogłoszeniu złagodzenia polityki w połowie maja.
JPMorgan zauważa, że średnioterminowa polityka w sektorze stalowym koncentruje się również na zmniejszaniu nadwyżki mocy produkcyjnych, a nie na podnoszeniu cen stali. Perspektywa ta jest zgodna z decyzją firmy o obniżeniu szacunków zysków dla Angang Steel, prognozując, że strata spółki wzrośnie do 4 mld RMB. Prognoza ta kontrastuje z konsensusem, który przewiduje zmniejszenie straty do 1 mld RMB.
Firma wyraża bardziej niedźwiedzie stanowisko w sprawie zmiany sytuacji Angang Steel, przewidując dalszą wyprzedaż. Oczekiwania te są poparte obserwacją rosnącej premii A/H, która wzrosła średnio do 89% w ciągu ostatnich trzech miesięcy, w porównaniu do 78% na dzień 21 czerwca. Rosnąca premia jest postrzegana jako potencjalny wskaźnik rozczarowania rynku, jeśli wpływ polityki nie spełni oczekiwań inwestorów.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.