Perspektywa obniżek stóp NBP będzie osłabiać PLN (opis)

(PAP) Perspektywa obniżek stóp procentowych NBP będzie osłabiać złotego w najbliższych dniach, polska waluta powinna być handlowana w przedziale 4,22-4,25 za euro. Na rynku długu spokój i oczekiwanie na komunikat po decyzji RPP.

"Dziś złoty był stabilny. Polski PMI był trochę lepszy od oczekiwań, jeśli chodzi o wskaźnik zagregowany. Po krótkiej i płytkiej aprecjacji złotego do euro rynek powrócił na wyjściowe pozycje w okolice 4,22" - powiedział PAP Jarosław Kosaty z Biura Strategii Rynkowych PKO BP.

Bank HSBC w poniedziałkowym komunikacie podał, że wskaźnik PMI dla Polski w październiku wzrósł do 51,2 pkt. z 49,5 pkt. we wrześniu.

"Po zakończeniu ekspansji ilościowej przez Fed i optymistycznym komunikacie zwracającym uwagę na dobrą kondycję rynku pracy w USA, powrócił trend aprecjacji dolara na światowych rynkach, czego rezultatem było osłabienie złotego w zeszłym tygodniu. W tej chwili jesteśmy na tych samych poziomach, które od jakiegoś czasu zajmujemy" - dodał.

Kosaty zaznaczył, że w najbliższych dniach złoty będzie się najprawdopodobniej osłabiać, pod wpływem oczekiwań na obniżki stóp NBP.

"Motorami słabości złotego są oczekiwania na dalsze obniżki stóp w Polsce - pytanie, czy to będzie tylko +ćwiartka+ czy 50 pb. Plus słabość rynków wschodzących, m.in. Chin. Złoty od pewnego czasu stopniowo, systematycznie staje się coraz słabszy. Będziemy teraz prawdopodobnie w paśmie wahań 4,22-4,25 za euro. W dalszej perspektywie zakładamy, że złoty będzie dalej tracić na wartości do euro, choć raczej będą to okolice poniżej 4,30, jest chodzi o perspektywę końca tego roku, kiedy to prognozujemy złotego na poziomie 4,26 za euro" - powiedział.

"Nie widzę na razie możliwości skokowej aprecjacji. Z jednej strony mamy narastające oczekiwania obniżek stóp w Polsce, z drugiej strony na horyzoncie jest zacieśnienie polityki pieniężnej w USA, co będzie w naturalny sposób odsysać kapitał w tamtym kierunku. Tworzy się naturalny mechanizm ucieczki od ryzyka w kierunku USA" - dodał.

Zgodnie z konsensusem PAP zdecydowana większość ekonomistów (17 z 22) oczekuje, że na listopadowym posiedzeniu decyzyjnym RPP obniży stopy procentowe NBP o 25 pb, a na koniec tego roku główna stopa NBP wyniesie 1,75 proc. Zdaniem trzech ekonomistów będzie to obniżka o 50 pb. Dwóch ekonomistów uważa, że Rada w listopadzie pozostawi stopy NBP na obecnym poziomie.

DŁUG CZEKA NA KOMUNIKAT PO RPP

Na rynku długu w poniedziałek spokojnie. Inwestorzy czekają na środę i komunikat po decyzji RPP.

"Dziś rynek bardzo spokojny, jest trochę słabiej, 2-3 pb, na fali osłabienia na rynkach +korowych+. Do Rady nie spodziewałbym się dużych ruchów. Wszyscy będą czekać na komunikat, który będzie dużo ważniejszy niż sama decyzja. Ważna będzie informacja, czy to koniec cyklu czy będą dalsze obniżki" - powiedział PAP Michał Jochymek, diler SPW z BNP Paribas.