(PAP) Postęp w kierunku dostosowania inflacji do celu EBC jest znaczący - powiedział w czwartek na konferencji prasowej prezes EBC Mario Draghi. Dodał, że czwartkowe decyzje ws. polityki monetarnej zostały podjęte jednomyślnie. Bank podwyższył ścieżkę inflacji, również bazowej na lata 2018-20.
"Progress w kierunku trwałego dostosowania inflacji (do celu - PAP) do tej pory był znaczny, a dostosowanie będzie miało trwały charakter nawet po stopniowym zakończeniu programu skupu aktywów" - powiedział Draghi.
Dodał, że oczekiwania inflacyjne są mocno zakotwiczone, jednak znaczna skala stymulacji monetarnej jest nadal konieczna, by w średnim terminie wspierać dalszy wzrost presji inflacyjnych.
"Inflacja bazowa pozostaje "generalnie" na niskim poziomie, jednak niepewność wokół perspektyw dla tej miary spada, a bazowa presja cenowa stopniowo będzie rosnąć w średnim terminie" - powiedział Draghi.
EBC obniżył prognozy PKB dla eurozony na 2018 r. do 2,1 proc. rdr z 2,4 proc. - poinformował prezes banku w czwartek na konferencji prasowej. W górę zrewidowano ścieżkę inflacji, również bazowej na lata 2018-20.
W ocenie Draghiego, spowolnienie w gospodarce eurolandu w I kw. oraz ostatnie niższe od oczekiwań odczyty makro odzwierciedlają spadek aktywności z wysokich poziomów z 2017 r., co pogłębia niepewność oraz ograniczenia podażowe.
Dodał, że spowolnienie może trwać dłużej niż wynika to z obecnych projekcji, a w niektórych państwach może rozciągnąć się również na II kw.
Podkreślił, że fundamenty gospodarki eurolandu nie uległy pogorszeniu.
Draghi wskazał, że pozytywnie po stronie wzrostu mogą zaskoczyć efekty stymulacji fiskalnej USA oraz spodziewane luzowanie fiskalne w niektórych krajach eurozony.
Wśród czynników ryzyka dla prognoz PKB Draghi wymienił zagrożenia handlowe i globalny protekcjonizm.
Rada EBC podtrzymała ocenę, że ryzyka dla gospodarki eurozony są zasadniczo zrównoważone.
W tabelach poniżej pełne prognozy EBC i ich założenia (w proc. rdr).
| prognozy z: | czerwiec | marzec | grudzień | ||||||||
| prognozy na: | 2018 | 2019 | 2020 | | | 2018 | 2019 | 2020 | | | 2018 | 2019 | 2020 |
| Realny PKB | 2,1 | 1,9 | 1,7 | | | 2,4 | 1,9 | 1,7 | | | 2,3 | 1,9 | 1,7 |
| Spożycie prywatne | 1,6 | 1,7 | 1,5 | | | 1,7 | 1,7 | 1,5 | | | 1,7 | 1,6 | 1,5 |
| Spożycie publiczne | 1,3 | 1,3 | 1,2 | | | 1,2 | 1,2 | 1,1 | | | 1,2 | 1,2 | 1,2 |
| Inwestycje | 4,2 | 3,3 | 2,8 | | | 4,4 | 3,4 | 2,8 | | | 4,3 | 3,4 | 2,9 |
| Eksport | 4,2 | 4,4 | 3,8 | | | 5,3 | 4,1 | 3,8 | | | 5,1 | 4,1 | 3,7 |
| Import | 4,1 | 4,7 | 4 | | | 5,1 | 4,5 | 4 | | | 5,2 | 4,4 | 3,9 |
| Zatrudnienie | 1,4 | 1,1 | 0,8 | | | 1,4 | 1,1 | 0,8 | | | 1,3 | 1 | 0,8 |
| Stopa bezrobocia | 8,4 | 7,8 | 7,3 | | | 8,3 | 7,7 | 7,2 | | | 8,4 | 7,8 | 7,3 |
| HICP | 1,7 | 1,7 | 1,7 | | | 1,4 | 1,4 | 1,7 | | | 1,4 | 1,5 | 1,7 |
| HICP bazowy | 1,1 | 1,6 | 1,9 | | | 1,1 | 1,5 | 1,8 | | | 1,1 | 1,5 | 1,8 |
Założenia dla prognoz EBC
| prognozy z: | czerwiec | marzec '18 | |||||
| prognozy na: | 2018 | 2019 | 2020 | | | 2018 | 2019 | 2020 |
| Cena baryłki ropy w USD | 74,5 | 73,5 | 68,7 | | | 65 | 61,2 | 58,3 |
| Kurs EUR/USD | 1,2 | 1,18 | 1,18 | | | 1,23 | 1,24 | 1,24 |
| 3M EURIBOR | -0,3 | -0,2 | 0,2 | | | -0,3 | -0,1 | 0,4 |
Projekcje nie uwzględniają efektów jeszcze nie wcielonych w życie barier handlowych, uwzględniają z kolei już wdrożone ograniczenia - poinformował Draghi.
BRAK DYSKUSJI O STOPACH I REINWESTYCJACH, EBC JEDNOMYŚLNY
Rada Prezesów EBC nie dyskutowała w czwartek nad datą podwyżki stóp procentowych ani o polityce reinwestycji spłat kapitału - poinformował Draghi.
Dodał, iż decyzje ws. polityki monetarnej w gronie Rady Prezesów zostały podjęte jednomyślnie w każdym z aspektów forward guidance oraz w odniesieniu do poszczególnych instrumentów polityki monetarnej.
"Fakt, że decyzje były jednomyślne, wskazuje na specjalne znaczenie dzisiejszego posiedzenia" - powiedział Draghi.
Wskazał, że jednomyślność ws. forward guidance dotyczyła zarówno horyzontu czasowego, jak i uzależnienia dalszych zmian parametrów polityki monetarnej od danych makro.
Rada Prezesów "chce utrzymać opcjonalność dla każdej części decyzji" - podkreślił Draghi.
********
"Rada Prezesów nadal będzie prowadzić zakupy aktywów netto, na obecnym poziomie 30 mld euro miesięcznie, do końca września 2018. Rada Prezesów przewiduje, że po wrześniu 2018 r., w zależności od danych potwierdzających średnioterminowe prognozy inflacji Rady Prezesów, miesięczna skala skupu aktywów netto będzie ograniczona do 15 mld euro do końca grudnia 2018 i wówczas skup netto ulegnie zakończeniu" - napisano w komunikacie po posiedzeniu EBC.
Draghi ocenił w czwartek, że mimo wygaszania QE, instrument cały czas pozostaje w palecie narzędzi EBC i może zostać wykorzystany w przyszłości.
EBC pozostawił stopy procentowe bez zmian i wskazał, że pozostaną one na obecnych poziomach co najmniej do lata 2019 r.
"Na dzisiejszym posiedzeniu Rada Prezesów EBC postanowiła, że stopa procentowa podstawowych operacji refinansujących oraz stopy kredytu w banku centralnym i depozytu w banku centralnym na koniec dnia pozostaną na niezmienionym poziomie, odpowiednio 0,00 proc., 0,25 proc. oraz -0,40 proc. Rada Prezesów oczekuje, że podstawowe stopy procentowe pozostaną na obecnych poziomach co najmniej przez okres lata 2019 r., a w każdym razie tak długo, by zapewnić, że rozwój inflacji pozostanie zbieżny z obecnymi oczekiwaniami trwałego dostosowania ścieżki (do celu - PAP)" - napisano w komunikacie.
EBC potwierdził, że będzie reinwestować spłaty kapitału z tytułu zapadających papierów wartościowych nabytych w ramach programu skupu aktywów przez dłuższy czas po zakończeniu zakupów aktywów netto, a w każdym razie tak długo, jak długo będzie istniała taka potrzeba. Przyczyni się to do zapewnienia zarówno korzystnych warunków płynnościowych, jak i znacznej skali akomodacji monetarnej. (PAP Biznes)