ŚRODA - Wolfe Research obniżyło ocenę akcji Lam Research Corporation (NASDAQ:LRCX) z Outperform do Peer Perform, powołując się na rosnące obawy dotyczące ekspozycji spółki na sektor pamięci NAND.
Producent sprzętu do produkcji półprzewodników stanął przed wyzwaniami z powodu trwających rewizji w dół w całej branży sprzętu do produkcji płytek krzemowych (WFE), szczególnie w segmencie NAND, co doprowadziło do pesymistycznych prognoz firmy.
Analitycy Wolfe Research zwrócili uwagę, że wyniki Lam Research w ciągu ostatniego roku były gorsze niż konkurencji - akcje spółki spadły o 1%, podczas gdy konkurenci tacy jak ASML, Applied Materials (AMAT) i KLA Corporation (KLAC) odnotowali wzrosty odpowiednio o 10%, 15% i 25%.
Pomimo tych słabszych wyników, akcje Lam Research nadal są notowane z premią, na poziomie około 23-krotności szacowanego zysku na akcję (EPS) na rok kalendarzowy 2025 (CY25), co jest znacznie wyższe niż w przypadku konkurenta AMAT z segmentu trawienia/osadzania, notowanego na poziomie około 18-krotności, i powyżej średniej pięcioletniej Lam Research wynoszącej około 18-krotności.
Obniżenie oceny odzwierciedla ostrożne podejście do sektora sprzętu do produkcji półprzewodników, przy czym analitycy Wolfe Research podkreślają potrzebę selektywności ze względu na obecne warunki rynkowe. Analitycy wyrazili obawy, że szacunki rynkowe dotyczące zysków Lam Research w latach CY25 i CY26 są zbyt optymistyczne, biorąc pod uwagę obecny stan rynku NAND.
Negatywna ocena rynku NAND, który jest jednym z najbardziej dotkniętych obszarów WFE w porównaniu z poprzednim szczytem, jest kluczowym czynnikiem w decyzji o obniżeniu oceny Lam Research. Analitycy spodziewają się, że wycena spółki dostosuje się w miarę jak rynek będzie nadal korygował oczekiwania co do ożywienia w segmencie NAND, co może prowadzić do dalszych słabszych wyników w porównaniu z konkurencją.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.