W środę KeyBanc Capital Markets podzielił się swoją perspektywą na temat akcji sektora usług komunikacyjnych, wskazując potencjalnych zwycięzców i przegranych w kontekście zbliżających się publikacji wyników finansowych za czwarty kwartał 2024 roku. Analityk KeyBanc wyraził optymizm wobec Charter Communications (NASDAQ:CHTR), SBA Communications (NASDAQ:SBAC), Cogent Communications (NASDAQ:CCOI) i Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD), przewidując, że te spółki mogą osiągnąć lepsze wyniki w 2025 roku.
Analiza Nispela sugeruje, że nastroje rynkowe dotyczące trendów w liczbie abonentów internetowych dla firm kablowych oraz trendów w wynajmie dla firm z sektora wież telekomunikacyjnych były zbyt pesymistyczne. Uważa on, że te trendy mają się poprawić, co może pozytywnie wpłynąć na wyniki sektora. Z drugiej strony, wskazał na ostrożność wobec Verizon Communications (NYSE:VZ) i Equinix (NASDAQ:EQIX), gdzie oczekiwania inwestorów mogą być zbyt wysokie.
Warner Bros. Discovery jest postrzegany przez KeyBanc jako spółka o potencjale znaczącego wzrostu. Analityk spodziewa się, że segment Studios spółki wykaże poprawę rentowności, a dział Networks skorzysta z niedawnych odnowień umów z partnerami, szczególnie po odejściu NBA. Ponadto, przyspieszona rentowność platform direct-to-consumer może napędzać wzrost skorygowanej EBITDA, co nie jest jeszcze uwzględnione w wycenie spółki.
Cogent Communications jest wyróżniony ze względu na swój potencjał w tematycznym obszarze AI poprzez biznes Wavelength. KeyBanc prognozuje potrojenie przychodów z Wavelength w 2025 roku i podwojenie w 2026 roku. Firma spodziewa się również przyspieszenia w podstawowej działalności Cogent, wspieranego przez trendy takie jak powrót do biur, przejście transmisji sportowych na streaming oraz znaczące działania cenowe dla IPv4.
W przypadku Charter Communications, KeyBanc przewiduje poprawę trendów w liczbie abonentów internetowych, umiarkowany wzrost skorygowanej EBITDA oraz szczyt intensywności kapitałowej. Te czynniki mogłyby wspierać wolne przepływy pieniężne na akcję przekraczające 60 USD do 2027 roku, sugerując, że akcje są obecnie niedowartościowane.
Z kolei KeyBanc jest ostrożny wobec Verizon, spodziewając się, że spółka wykaże najniższy wzrost skorygowanej EBITDA wśród konkurentów w 2025 roku, wraz ze spadkiem wolnych przepływów pieniężnych z powodu inwestycji. Nie oczekuje się, że przejęcie Frontier Communications (FYBR) pozwoli na dodatkowy zwrot kapitału dla akcjonariuszy, co dodatkowo przyczynia się do ostrożnego stanowiska firmy.
Equinix również spotyka się ze sceptycyzmem ze strony KeyBanc, z oczekiwaniem, że presja kursów walutowych spowoduje, że spółka nie osiągnie konsensusu w czwartym kwartale i nadal będzie wpływać na wyniki w 2025 roku. Może to doprowadzić do tego, że Equinix nie spełni swoich długoterminowych prognoz drugi rok z rzędu, wskazując na podstawowe wyzwania w strategii wzrostu spółki.
W innych niedawnych wiadomościach, Cogent Communications przedstawił mieszane wyniki finansowe za trzeci kwartał 2024 roku. Całkowite przychody spółki wyniosły 257,2 mln USD, przy wzroście EBITDA do 60,9 mln USD. Mimo spadku przychodów spowodowanego redukcją nisko marżowych połączeń off-net i zmniejszeniem umowy o świadczenie usług komercyjnych z T-Mobile, Cogent zrealizował znaczące oszczędności kosztów dzięki przejęciu Sprint Global Markets i doświadczył gwałtownego wzrostu przychodów z wynajmu długości fal i IPv4.
UBS rozpoczął pokrycie Cogent Communications z rekomendacją Kupuj, przewidując wzrost wynikający z przejęcia aktywów przewodowych Sprint. Firma prognozuje poprawę wyników na 2025 rok i później, gdy zakończą się wysiłki rekonfiguracji sieci. UBS przewiduje również ponad 500 mln USD EBITDA dla Cogent do 2028 roku, przekraczając obecne szacunki rynkowe.
Inne niedawne wydarzenia obejmują plany Cogent dotyczące dodania ponad 100 neutralnych operatorsko centrów danych rocznie przez kilka najbliższych lat, koncentrując się na obsłudze małych i średnich przedsiębiorstw w północnoamerykańskich budynkach biurowych z wieloma najemcami oraz rozszerzaniu rentownych usług dla dużych klientów korporacyjnych. Mimo 18,2% spadku przychodów z działalności korporacyjnej rok do roku i 14,8% spadku przychodów off-net, oczekuje się transakcji związanych z wynajmem lub sprzedażą centrów danych przed czerwcem 2025 roku.
Analiza KeyBanc opiera się na niedawnych komentarzach zarządu, rozmowach z firmami i zaktualizowanych poglądach na oczekiwania rynkowe, w miarę przygotowań do nadchodzących ogłoszeń wyników finansowych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.