W poniedziałek Goldman Sachs zmodyfikował swoje stanowisko wobec Vodafone Group Plc, zmieniając rekomendację z "Kupuj" na "Neutralnie" i obniżając cenę docelową z 1,00 GBP do 0,83 GBP. Ponowna ocena analityka Goldman Sachs odzwierciedla stonowane perspektywy wzrostu firmy telekomunikacyjnej, szczególnie w odniesieniu do jej działalności w Niemczech.
Według danych InvestingPro, Vodafone, obecnie wyceniany na 23,55 miliarda dolarów, utrzymuje "DOBRĄ" ocenę kondycji finansowej, mimo że jest notowany przy atrakcyjnym wskaźniku ceny do wartości księgowej wynoszącym 0,37.
Początkowa rekomendacja "Kupuj" opierała się na oczekiwaniu, że niemieckie aktywa Vodafone, zwłaszcza sieć kablowa, przyczynią się do wzrostu i zwrotów, które spełnią lub przekroczą średnią w sektorze. Analityk zakładał, że sieć kablowa Vodafone mogłaby skutecznie konkurować z wolniejszym wdrażaniem sieci światłowodowej przez konkurentów w Niemczech i że nie będzie potrzeby znacznych nakładów inwestycyjnych na przejście sieci kablowej na światłowodową.
Aby uzyskać głębszy wgląd w pozycję konkurencyjną Vodafone i szczegółową analizę finansową, inwestorzy mogą zapoznać się z kompleksowym raportem Pro Research dostępnym na InvestingPro.
Jednak w miarę opóźniania się oczekiwanej poprawy wzrostu Vodafone Germany, zmalało zaufanie do zdolności firmy do osiągnięcia takiego wzrostu i zwrotów. Analityk zauważył, że choć strukturalna jakość aktywów Vodafone Germany i lepsza realizacja mogłyby nadal sprzyjać poprawie wzrostu, ostatnie wyniki nie spełniły oczekiwań zarówno Goldman Sachs, jak i konsensusu rynkowego, co szczególnie podkreśliły wyniki za pierwsze półrocze.
Niemniej jednak, dane InvestingPro pokazują, że firma osiągnęła 13,09% wzrost przychodów w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, utrzymując jednocześnie znaczącą stopę dywidendy na poziomie 4,9% dla akcjonariuszy.
Dodatkowo, ostatnie wyniki Vodafone w Niemczech były naznaczone utratą klientów i pogarszającymi się trendami wzrostu, które początkowo przypisywano tymczasowym czynnikom, takim jak COVID-19, zmiany regulacyjne i wyzwania operacyjne. Mimo tych niepowodzeń, firma nie przedstawiła przekonującej strukturalnej podstawy do oczekiwania pozytywnego zwrotu w bazowym wzroście w Niemczech.
Zrewidowana cena docelowa 0,83 GBP odzwierciedla te obawy i zmniejszone zaufanie do niemieckiego segmentu Vodafone jako katalizatora ogólnego wzrostu. Ta aktualizacja pojawia się w momencie, gdy inwestorzy i interesariusze uważnie przyglądają się zdolności firm telekomunikacyjnych do adaptacji i rozwoju w wymagającym i konkurencyjnym otoczeniu rynkowym.
W innych ostatnich wiadomościach, Vodafone Group Plc poinformowało o wzroście EBITDA Grupy o 3,8% w trakcie restrukturyzacji. Firma wykazała siłę w Wielkiej Brytanii i Turcji, ze znaczącym wzrostem EBITDA, mimo wyzwań w Niemczech związanych z transformacją MDU.
Usługi cyfrowe Vodafone rozwijają się, wykazując 18% wzrost. Firma sprzedała udział w Vantage Towers za 1,3 miliarda euro i zbliża się do końca programu redukcji stanowisk. Vodafone przewiduje U-kształtne ożywienie w Niemczech i umiarkowany wzrost Grupy w drugiej połowie roku. Firma jest również zaangażowana w rozmowy z europejskimi regulatorami w celu ułatwienia inwestycji w sektorze telekomunikacyjnym.
Są to ostatnie wydarzenia, które podkreślają odporność firmy. Jednak konkurencyjne otoczenie dla usług mobilnych w Niemczech zaostrza się, a konkurenci tacy jak Deutsche Telekom i Telefonica podejmują agresywne ruchy cenowe. Vodafone dąży do zrównoważonego postępu w zakresie wzrostu przychodów, zarządzania kosztami i zwrotów kapitałowych, nie oferując szczegółowych prognoz dla Niemiec na rok finansowy 2026 ze względu na konkurencyjne otoczenie.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.