W poniedziałek analitycy Citi przedstawili analizę rynku tektury falistej, zauważając, że ceny pozostały stabilne w marcu po wzroście o 40 $/tonę w lutym. Referencyjna cena północnoamerykańskiego kraftlinera została ustalona na poziomie 945 $/tonę, zgodnie z oczekiwaniami rynku. Według niedawnego badania, połowa respondentów wskazała, że ceny ustabilizowały się po podwyżce, 35% doświadczyło podwyżki o 40 $/tonę po raz pierwszy, a 15% nie odnotowało jeszcze żadnego wzrostu cen w tym roku. Dla lidera branży International Paper (NYSE:IP), generującego roczny przychód w wysokości 18,62 mld $, ta stabilność cenowa zbiega się z silnym 35% zwrotem z akcji w ciągu ostatniego roku, według danych InvestingPro.
Analitycy podkreślili również, że ceny pudeł tekturowych wzrosły o 6-8%, mimo pewnego oporu nabywców wobec częstych podwyżek cen na rynku o generalnie stagnacyjnym popycie. Trendy popytowe w pierwszym kwartale 2025 roku wydają się być niejednolite, z raportami wskazującymi zarówno na wzrost, jak i stabilizację wysyłek. Źródła branżowe opisują pośpiech niektórych producentów w maksymalizacji wysyłek przed wprowadzeniem taryf celnych, prowadzący do "szalonej gonitwy", podczas gdy inni zaobserwowali spadek zamówień na marzec i kwiecień. Mimo niepewności rynkowej, analiza InvestingPro pokazuje, że IP utrzymuje imponującą serię 55 lat wypłat dywidendy, oferując obecnie stopę dywidendy na poziomie 3,6%.
Zaległości produkcyjne, które utrzymywały się na poziomie 4-6 tygodni od września 2024 roku, ostatnio spadły do około 4 tygodni. Ten spadek przypisuje się nierównomiernemu popytowi i niepewności związanej z taryfami. Mimo środowiska inflacyjnego, Citi prognozuje, że ceny tektury falistej pozostaną niezmienione do końca roku. Uważają kolejną podwyżkę cen linera w drugim kwartale za mało prawdopodobną ze względu na malejące zaległości i panującą niepewność gospodarczą.
Komentarz Citi, w tym ich przewidywania i obserwacje z branży, sugeruje neutralny wpływ na firmy takie jak International Paper (NYSE:IP), WestRock (NYSE:WRK) i Packaging Corporation of America (NYSE:PKG). Gdy rynek przyswaja skutki ostatnich ruchów cenowych i przygotowuje się na potencjalne wdrożenie taryf od 2 kwietnia, prognoza cen tektury falistej na pozostałą część roku pozostaje płaska.
W innych niedawnych wiadomościach, International Paper zgłosił kilka istotnych wydarzeń. Spółka niedawno została gwarantem obligacji DS Smith Limited, co potwierdzono w zgłoszeniu do Securities and Exchange Commission. Analitycy Citi przywrócili rekomendację Kupuj dla International Paper, ustalając cel cenowy na poziomie 60 $, oczekując znacznego wzrostu zysków napędzanego redukcją kosztów i synergiami z przejęcia DS Smith. Analitycy prognozują, że EBITDA International Paper osiągnie około 5 mld $ do 2027 roku.
Dodatkowo, JPMorgan rozpoczął pokrycie International Paper z rekomendacją Overweight i celem cenowym 59 $, podkreślając potencjał firmy do zwiększenia rentowności pod kierownictwem nowego CEO Andy’ego Silvernaila. Firma przewiduje, że integracja DS Smith odegra kluczową rolę w podwojeniu EBITDA spółki w średnim terminie. Tymczasem International Paper ogłosił zamknięcie czterech zakładów w USA do kwietnia 2025 roku, co dotknie 674 pracowników, w ramach strategicznego przejścia w kierunku zrównoważonych rozwiązań opakowaniowych. S&P Global Ratings podniósł ratingi kredytowe DS Smith, aby dostosować je do International Paper, po zakończeniu przejęcia.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.