W czwartek analityk z Bernstein SocGen Group utrzymał pozytywne stanowisko wobec akcji Zscaler (NASDAQ:ZS), potwierdzając ocenę Outperform i cenę docelową 238,00 USD.
Analityk podkreślił, że mimo spadku wzrostu rozliczeń w ostatnim kwartale, co doprowadziło do negatywnej reakcji kursu akcji, obecne skupienie się na rozliczeniach może być niedopasowane do rzeczywistej kondycji firmy. To niedopasowanie, według analityka, może prowadzić do niesprawiedliwego karania akcji Zscaler i przeoczenia innych pozytywnych wskaźników.
Analityk wyraził obawy, że inwestorzy mogą nie dostrzegać potencjału firmy z powodu nadmiernego skupienia się na rozliczeniach - metryce, która może być bardziej istotna dla firm działających w modelu cenowym opartym na licencjach i utrzymaniu. To skupienie wywołało debatę, która może przysłaniać to, co analityk postrzega jako jedną z niewielu możliwości absolutnego zwrotu w ich zasięgu w tym momencie.
W odpowiedzi na wydarzenia z ostatniego kwartału, analityk wprowadził drobne korekty do swojego modelu przychodów dla Zscaler. Te zmiany mają na celu lepsze odzwierciedlenie normalnej ścieżki przyrostowej kwartał do kwartału, w miarę jak efektywność sprzedaży rośnie, a liczba klientów zwiększa się, na podstawie najnowszego raportu 10Q.
Analityk spodziewa się również, że Zscaler osiągnie wyższe marże operacyjne dzięki poprawie dźwigni sprzedaży i marketingu, w miarę jak efektywność sprzedaży firmy będzie się poprawiać w ciągu roku.
Te prognozy są poparte regresją wielokrotności opartą na zasadzie 50/50 rule of 40, co w przybliżeniu przekłada się na 14-krotność poziomu przychodów w ciągu najbliższych dwunastu miesięcy (NTM), oraz analizą zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) z 12% średnim ważonym kosztem kapitału (WACC) i 3% stopą wzrostu końcowego.
Podsumowując, mimo obaw związanych ze wzrostem rozliczeń, analityk Bernstein SocGen Group utrzymuje cenę docelową 238 USD dla Zscaler, zachowując ocenę Outperform na podstawie oczekiwanej efektywności sprzedaży i wzrostu liczby klientów firmy, a także korzystnych ulepszeń marży operacyjnej.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.