W piątek Evercore ISI skorygowało cenę docelową dla Apache Corp . (NASDAQ:APA) do 30,00 USD, obniżając ją z poprzednich 33,00 USD. Firma utrzymała ocenę In Line dla akcji.
Ta rewizja nastąpiła po ogłoszeniu przez Apache wyników za trzeci kwartał wcześniej w ubiegłym tygodniu, które przekroczyły oczekiwania. Spółka przedstawiła wstępny pogląd na perspektywy na rok 2025, wskazując na poprawę efektywności kapitałowej w regionie Permian.
Dodatkowo Apache spodziewa się 10-15% redukcji kosztów operacyjnych jednostkowych rok do roku, co prowadzi do pozytywnych rewizji szacunków przepływów pieniężnych na akcję.
Pomimo tych pozytywnych wyników, akcje Apache doświadczyły gwałtownego spadku w dniu ogłoszenia i nadal notują gorsze wyniki niż indeks XOP, indeks sektora poszukiwań i produkcji ropy i gazu, o około 10%. Spadek przypisano obawom wyrażonym podczas konferencji wynikowej spółki dotyczącym zobowiązań związanych z likwidacją aktywów (ARO) na Morzu Północnym.
ARO to zobowiązanie związane z likwidacją instalacji naftowych i gazowych, które dla Apache szacowane jest na około 880 milionów USD, czyli około 2,40 USD na akcję.
ARO na Morzu Północnym figuruje w księgach Apache od pewnego czasu i nie jest uważane za nowy lub nieoczekiwany negatywny czynnik. Jednak istnieje niewielkie oczekiwanie, że sytuacja ulegnie odwróceniu ze względu na historię środowiska regulacyjnego w Wielkiej Brytanii w ostatnich latach.
Zauważa się również, że szacunki ARO mają tendencję do wzrostu, szczególnie gdy rozpoczyna się likwidacja obiektów działających od ponad 50 lat.
Evercore ISI zaktualizowało swój model, aby wyraźnie uwzględnić zobowiązania związane zarówno z Morzem Północnym, jak i Fieldwood. Raport przedstawia kontekst dla tych liczb i zarysowuje kluczowe założenia, które wspierają obliczenia. Analiza firmy sugeruje, że zobowiązanie na Morzu Północnym jest istotnym czynnikiem do rozważenia w perspektywach finansowych Apache.
W innych niedawnych wiadomościach, APA Corporation odnotowała skonsolidowaną stratę netto w wysokości 223 milionów USD w III kwartale 2024 roku, głównie z powodu odpisu w wysokości 571 milionów USD związanego z aktywami na Morzu Północnym i niestrategicznymi aktywami w regionie Permian.
Jednak skorygowany zysk netto wyniósł 370 milionów USD. W odpowiedzi na te wydarzenia, APA Corporation przesunęła swoje strategiczne skupienie na operacje w regionie Permian i planuje przyszłe poszukiwania na Alasce w pierwszej połowie 2025 roku.
RBC Capital Markets skorygowało cenę docelową dla APA Corporation, obniżając ją do 32,00 USD z poprzednich 34,00 USD, utrzymując jednocześnie ocenę Sector Perform dla akcji. Ta decyzja nastąpiła po wyborze APA Corporation o porzuceniu operacji na Morzu Północnym i związanych z tym kosztów likwidacji.
Spółka planuje również utrzymać produkcję w regionie Permian i Egipcie z budżetem kapitałowym na rok 2025 w wysokości 2,2-2,3 miliarda USD, dostosowując swoje operacje w USA w odpowiedzi na łagodniejsze perspektywy cen ropy.
Pomimo zobowiązania w wysokości 2 miliardów USD na Morzu Północnym i niewielkiego spadku produkcji w Egipcie, oczekuje się, że projekt GranMorgu APA Corporation w Surinamie znacząco przyczyni się do wyników od 2028 roku. Analitycy Jeoffrey'a Lambujona przewidują, że szczegółowe wytyczne finansowe dotyczące operacji na Morzu Północnym zostaną przedstawione w lutym 2024 roku.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane InvestingPro dodają głębi do obrazu finansowego Apache Corp. (NASDAQ:APA), uzupełniając analizę Evercore ISI. Pomimo obniżonej ceny docelowej, obecny wskaźnik P/E APA wynoszący 3,42 sugeruje, że akcje mogą być niedowartościowane w stosunku do zysków. Jest to dodatkowo poparte wskazówką InvestingPro, która wskazuje, że APA jest notowana przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do jej krótkoterminowego wzrostu zysków.
Kondycja finansowa spółki wydaje się solidna, z przychodami w wysokości 8 955 milionów USD w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy i silną marżą zysku brutto na poziomie 69,95%. Wskazówka InvestingPro podkreśla, że APA utrzymuje wypłaty dywidend przez 54 kolejne lata, co odzwierciedla zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy pomimo zmienności branży. Obecna stopa dywidendy wynosi 4,42%, co może być atrakcyjne dla inwestorów skupiających się na dochodach.
Jednakże inwestorzy powinni zauważyć, że ruchy cen akcji APA są dość zmienne, na co wskazuje inna wskazówka InvestingPro. Ta zmienność jest widoczna w całkowitym zwrocie z ceny od początku roku wynoszącym -34,85%, co jest zgodne z gorszymi wynikami wspomnianymi w artykule.
Dla osób zainteresowanych bardziej kompleksową analizą, InvestingPro oferuje 7 dodatkowych wskazówek dla APA, zapewniając głębsze zrozumienie perspektyw spółki w kontekście obecnych warunków rynkowych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.