Z ostatniej chwili
Investing Pro 0
PROMOCJA Cyber Monday przedłużone: do 60% ZNIŻKI na InvestingPro+ SKORZYSTAJ Z OFERTY

Sygnał od "margin debt" okazał się trafny. Co dalej?

Przez Tomasz HońdoRynki akcji27.09.2022 08:44
pl.investing.com/analysis/sygnal-od-margin-debt-okazal-sie-trafny-co-dalej-200269411
Sygnał od "margin debt" okazał się trafny. Co dalej?
Przez Tomasz Hońdo   |  27.09.2022 08:44
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten artykuł już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
 

Kilkakrotnie na przestrzeni ubiegłego roku, kiedy na Wall Street panowała jeszcze hossa, przywoływaliśmy temat niepokojących sygnałów płynących z analizy tzw. margin debt, czyli poziomu długu na rachunkach maklerskich w USA. Najpierw informowaliśmy o dojściu 12-miesięcznego tempa wzrostu długu do poziomów odnotowanych wcześniej tylko w kulminacyjnej fazie bańki internetowej oraz w połowie 2007 roku. Potem - w maju ub.r. - pisaliśmy o tym, że tempo to zaczyna zakręcać w dół z tych astronomicznych pułapów. Na szczyt koniunktury trzeba było poczekać jeszcze do końcówki roku, a decydującym impulsem okazało się wyłączenie QE (luzowania ilościowego) przez Fed. Z dzisiejszej perspektywy widać, że wspomniane negatywne sygnały okazały się trafne.

Sygnał od
Sygnał od

Skoro analiza zachowania margin debt okazała się pomocna, to aż prosi się, by zastanowić się nad dalszymi wskazówkami z tej strony. Zobaczmy jak wygląda obecna sytuacja.

Sygnał od
Sygnał od

Dobra wiadomość jest taka, że dług na rachunkach - tradycyjnie postrzegany jaka miara "gorączki spekulacyjnej" - uległ już wyraźnemu odchudzeniu. Jego 12-miesięczna zmiana runęła ze wspomnianych ponad +60% do -24,5%, co jest wartością najniższą od września 2009. Ale czy to już definitywne dno? Wydaje się, że skoro wcześniej wyznacznikiem dla oceny sytuacji były szczyty z lat 2000 i 2007, to teraz analogicznie punktem odniesienia intuicyjnie powinny być dołki z lat 2001 oraz 2009. W tych dołkach 12-miesięczna zmiana długu na rachunkach spadła odpowiednio do -42% oraz -47%. Do tych pułapów z sierpniowego poziomu (-24,5%) jeszcze sporo brakuje (zakładać można, że po kończącym się wrześniu ten dystans się zmniejszył - dowiemy się o tym dopiero za kilka tygodni).

Reasumując, skoro w latach 2020-21 dług na rachunkach za bardzo się "rozszalał", co trafnie ostrzegało o nadmiernej gorączce spekulacyjnej, to teraz analogicznie dla odmiany czekamy na sygnały silnego schłodzenia. Pewne schłodzenie już widać, ale czy wystarczające?

Sygnał od "margin debt" okazał się trafny. Co dalej?
 

Artykuły powiązane

GPW ATAK
Spółki: Arctic oraz Comarch Przez GPW ATAK - 23.11.2022

W tym wpisie opiszę sytuację na wykresach spółek: Arctic oraz Comarch (WA:CMR). Na wstępie, krótko o bieżącej sytuacji na głównych indeksach giełdowych. Kurs...

Sygnał od "margin debt" okazał się trafny. Co dalej?

Dodaj komentarz

Wytyczne dotyczące komentarzy

Zachęcamy Cię do korzystania z komentarzy, wchodzenia w interakcje z użytkownikami, dzielenia się swoją perspektywą i zadawania pytań autorom i sobie nawzajem.  By jednak zachować wysoki poziom dyskusji, który wszyscy cenimy i którego oczekujemy, prosimy mieć na uwadze następujące kryteria:

  • Wzbogacaj dyskusję
  • Trzymaj się tematu. Umieszczaj materiał, który jest zgodny z dyskutowanym tematem.
  • Szanuj innych. Nawet negatywne opinie można formułować w pozytywny i dyplomatyczny sposób.
  • Używaj standardowego stylu pisania. Używaj interpunkcji oraz dużych i małych liter. 
  • UWAGA: Spam i/lub wiadomości promocyjne oraz linki w komentarzu będą usuwane.
  • Unikaj wulgarnego języka, oszczerstw oraz ataków osobistych skierowanych w autora lub innego użytkownika.
  • Można umieszczać tylko komentarze po polsku.
Tu napisz swoją opinię
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
Umieść także na:
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dziękujemy za Twój komentarz. Zaznaczamy, że musi on zostać zatwierdzony przez naszych moderatorów. Może to zająć chwilę, zanim pojawi się  na stronie.
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dodaj wykres do komentarza
Potwierdź zablokowanie

Czy na pewno chcesz zablokować %USER_NAME%?

Po włączeniu opcji blokady, ani Ty ani %USER_NAME% nie będziecie mogli zobaczyć swoich postów na Investing.com.

%USER_NAME% został pomyślnie dodany do Twojej Listy zablokowanych

Ponieważ właśnie odblokowałeś tę osobę, aby móc ponownie ją zablokować musi minąć 48 godzin.

Zgłoś ten komentarz

Uważam, że ten komentarz jest:

Komentarz zgłoszony

Dziękujemy!

Twoje zgłoszenie zostało wysłane do naszych moderatorów w celu rewizji
Rejestracja przez Google
lub
Rejestracja przez e-mail