To był interesujący poniedziałek na rynku Forex, z jenem japońskim umacniającym się o ponad 1% w stosunku do dolara amerykańskiego i franka szwajcarskiego, zyskując 80 punktów bazowych. Ostatnio przyzwyczailiśmy się do wyprzedaży akcji i obligacji w obliczu słabości dolara amerykańskiego, ale wczoraj było inaczej – notowania akcji były zasadniczo płaskie, a rentowności spadły.
Wystąpiła również niewielka rozbieżność między spreadami kredytowymi S&P 500 i CDX HY. W rzeczywistości, w ciągu ostatnich dwóch dni spready kredytowe nieznacznie się rozszerzyły, podczas gdy S&P 500 zdołał wzrosnąć (odwrócony).
Indeks VIX wzrósł wczoraj, do 25,2, co nie jest dużym ruchem, ale ogólnie rzecz biorąc, uważam, że w tym tygodniu nadal będziemy obserwować wzrost zmienności implikowanej. Tymczasem VIX 1-day faktycznie zakończył dzień niżej i wydaje mi się, że w miarę upływu tygodnia 1-dniowy VIX będzie nadal rósł, najprawdopodobniej aż do czwartkowego zamknięcia przed Raportem z rynku pracy w piątek rano.
Koszty finansowania kapitałowego kontynuowały wczoraj spadki, a kontrakt terminowy na drugi miesiąc spadł o 3 punkty, zamykając się na poziomie 49,5 punktów bazowych, najniższym od października.
Powiedziałbym, że silniejszy jen, szersze spready kredytowe i niższe koszty finansowania akcji nie są byczymi sygnałami.
Mamy do czynienia z sytuacją, w której akcje poszły nieco własną drogą. Nie musi to oznaczać, że akcje się mylą, ale nie oznacza też, że mają rację. Poważnie wątpię, by mogły one przez dłuższy czas odbiegać od spreadów kredytowych, kosztów finansowania kapitałowego i jena, zwłaszcza wiedząc, że IV prawdopodobnie wzrośnie.
>>> Inwestorzy korzystający z tych strategii AI, które aktualizowane są co miesiąc, osiągają imponujące zyski. Oto przykładowe zyski które można było osiągnąć na akcjach śledząc aktualizacje ProPicks.
- AppLovin (NASDAQ:APP) - zwrot 160% w 2 miesiące
- Microstrategy - zwrot 95% w 3 miesiące
- Vistra Energy - zwrot 80% w 4 miesiące
Możliwe, że wczorajsza akcja była tylko częścią szerszego procesu, w którym rynek akcji zaczyna odwracać kurs. W rzeczywistości indeks przestał wczoraj rosnąć dokładnie na poziomie 78% zniesienia śróddziennego.
Jeśli chcesz być nieco kreatywny, możesz argumentować, że indeks utworzył rosnącą flagę, co sugeruje, że S&P 500 może powrócić do początku ostatniego rajdu w okolicach 5100.
Można również argumentować, że formacja ta jest kubkiem z uchwytem nachylonym w górę, co podobnie sugeruje, że S&P 500 może powrócić do poziomu 5 100.
Tak czy inaczej, zobaczymy, co przyniesie dzisiejszy dzień.