W 1993 roku, na rok przed wejście w życie Północnoamerykańskiego Układu Wolnego Handlu (NAFTA) Stany Zjednoczone wyeksportowały do Meksyku kukurydzę wartą około 35 milionów USD. Dwadzieścia trzy lata później, długo po tym, jak meksykańskie cła spadły do zera, USA sprzedały kukurydzę o wartości 2,6 miliarda dolarów na swoim największym zagranicznym rynku zbytu tego towaru - zauważa redaktor magazynu HighPlains / Midwest AG Journal.
Te statystyki są warte zapamiętania w związku z jednym ważnym pytaniem: czy amerykańska kukurydza nadal będzie eksportowana do Meksyku w ramach dwustronnej umowy handlowej ogłoszonej w zeszłym tygodniu - która, z całą świadomością, kształtuje nową NAFTA bez Kanady? (O ile oczywiście Ottawa nie zaoferuje czegoś wyjątkowego w zamian za udział w porozumieniu). Odpowiedź może dostarczyć pewnej pociechy tym, którzy zmagają się z oceną zarówno fundamentalną jak i techniczną rynku tego zboża.
Niewiele osób wątgpi, że Stany Zjednoczone powrócą na pozycję dominującego dostawcy kukurydzy w Meksyku, kiedy administracja Trumpa osiągnie porozumienie w sprawie polityki handlowej z resztą świata. W rzeczywistości Meksyk rozważał wprowadzenie ceł na amerykańską kukurydzę i soję oraz zwiększenie zakupów obu towarów z Brazylii i Argentyny zanim jeszcze prezydent Trump ogłosił w zeszłym tygodniu osiągnięcie porozumienia.
Pozostań niedźwiedziem
Niektórzy twierdzą, że reset w stosunkach handlowych USA-Meksyk nie spowoduje natychmiastowego wzrostu wyceny kukurydzy. "Ogólnie, rynek zbóż pozostaje w trendzie spadkowym w momencie gdy w ciągu najbliższych kilku tygodni wejdziemy w okres żniw, który powinien nadal wywierać presję na ceny kukurydzy" - przekonuje w swoim zeszłotygodniowym komentarzu Mike Seery z Seery Futures w Plainfield w stanie Illinois.
"Na całym świecie mamy do czynienia z dużymi zapasami żywności ponieważ plony wydają się rosnąć z miesiąca na miesiąc" - zauważa Seery, który spodziewa się, że miesięczny raport Departamentu Rolnictwa USA zaplanowany na 12 września okaże się niedźwiedzi.
"Jeśli posiadasz krótkie pozycje, utrzymaj je. W mojej opinii wciąż jest miejsce, by ceny mogły nadal spadać... Jednak już niedługo na rynek powróci zmienność, ponieważ jest to zazwyczaj efekt sezonowy, który na ceny kukurydzy wywierają żniwa. Wciąż sądzę, że pod koniec października kukurydza kosztować będzie 3,00/3,25 dolarów za buszel."
Rada Seery'ego jest przeciwieństwem rekomendacji Investing.com zalecającej "Silne Kup" dla kukurydzy. Wycena grudniowego kontraktu na kukurydzę na Chicago Mercantile Exchange wzrosła w piątek o prawie 3 procent, do poziomu 3,51 USD. Ceny rosły dalej również w handlu przedsesyjnym w czwartek, kiedy kukurydza wyceniana była na 3,6625 USD. Investing.com zaleca księgowanie zysków lub sprzedaż w momencie gdy grudniowe kontrakty na kukurydzę osiągną poziom 100-dniowej średniej ruchomej na 3,7032 USD.
Alternatywnie - zaczekaj
Niektórzy postrzegają piątkowy wzrost cen kukurydzy, jako powrót funduszy hedgingowych do aktywności pod koniec miesiąca. "Chociaż to byłe konstruktywne price action, nie możemy powiedzieć, że znaleźliśmy dno" - komentuje Oliver Sloup z Blue Line Futures w Chicago. "Chcemy przyjaznego rynku, ale trzeba handlować na rynku, którym dysponujemy, nie na tym, którego pragniemy."
Sloup przyznał również, że będzie bardziej optymistycznie nastawiony, jeśli kupujący doprowadzą do przebicia oporu na 3,70 USD.
"Jeśli byki będą w stanie doprowadzić do zamknięcia się sesji powyżej tego oporu, potencjalnie moglibyśmy zacząć liczyć na dodatkowy popyt płynący z pokrywanych krótkich pozycji ... W połowie tygodnia zmieniliśmy nasze nastawienie z jednoznacznie niedźwiedziego na neutralny z szansą na kontynuację spadków, ale musimy zobaczyć więcej dowodów abyśmy byli bardziej podekscytowani zbliżającymi wzrostami. "
Jest to również porada doradcy ds. rynków rolnych, Shawna Hacketta z Hackett Financial Advisors, w Boca Raton na Florydzie.
"Nie mamy żadnych oznak, że zbliżamy się do dołka, co sugeruje, że niższe ceny prawdopodobnie towarzyszyć będą nam również we wrześniu" - pisze Hackett w swojej niedawnej nocie do klientów. "Podczas gdy długoterminowe fundamenty pozostają bardzo optymistyczne, najprawdopodobniej potrwałoby to aż do zbiorów w USA, zanim ponownie będziemy świadkami wzrostu cen kukurydzy".
W typowej dla sezonu żniw spadkowej presji kukurydza mogłaby powrócić w okolice lipcowego minimum na poziomie 3,2975 USD - ostrzega Hackett. "Trochę namieszamy rekomendując kupno kukurydzy na obecnych poziomach przez użytkowników końcowych i inwestorów długoterminowych, ale pozostaniemy cierpliwi, aby uzyskać wyraźny sygnał zakupu. Na razie ten rynek wart jest obserwacji, ale nie działania".