Kurs Dino spada najszybciej od miesięcy!
Kurs Dino Polska (WA:DNP) doświadcza mocnych spadków podczas piątkowej sesji, tracąc przeszło 7% i cofając się w rejon 516 zł za akcje. To efekt rozczarowania inwestorów wynikami finansowymi, które choć przebiły rynkowy konsensus, tak nie spełniły oczekiwań, które odpowiadały za tegoroczne wzrosty DNP na poziomie 42%.
Warto jednak podkreślić, że grupa Dino zarobiła w I kwartale br. 311,25 mln zł wobec 295,25 mln zł zysku rok wcześniej, co oznacza wzrost o +5,41% r/r. Zysk operacyjny wyniósł 414,1 mln zł wobec 397,52 mln zł zysku rok wcześniej (+4,17% r/r). Zysk EBITDA sięgnął 532,26 mln zł wobec 492,1 mln zł zysku rok wcześniej (+8,16% r/r). Marża EBITDA wyniosła 7,24%, podczas gdy rok temu było to 7,38%. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży sięgnęły 7 354,3 mln zł wobec 6 671,25 mln zł rok wcześniej (+10,23% r/r).
Inwestorzy argumentują, że wyniki rzeczywiście są lepsze, ale od średniej prognoz analityków, którzy wyceniają kurs Dino od 246 zł do 485 zł za akcję. Gdyby zatem kurs DNP mieścił się w przedziale 246 – 485 zł, wtedy na wykresie moglibyśmy obserwować potężne wzrosty, jednak oczekiwania rynku były znacznie wyżej i to im najprawdopodobniej wyniki finansowe nie sprostały.
Nie zmienia to jednak faktu, że Dino Polska S.A. to jedna z najczęściej wskazywanych mocnych spółek długoterminowych na warszawskiej giełdzie. Firma od lat buduje silną pozycję w segmencie handlu detalicznego FMCG (szybko zbywalne produkty spożywcze), dynamicznie rozwijając sieć sklepów w mniejszych miejscowościach, gdzie konkurencja jest ograniczona.
Oznacza to, że mimo chwilowych zawirowań hossa DNP nie powinna być zagrożona, a spadek kursu akcji Dino Polska tuż po publikacji wyników kwartalnych stał się swego rodzaju tradycją.
Jakie są najnowsze prognozy kursu DNP?
Zarząd Dino Polska planuje w 2025 roku zwiększyć liczbę nowych otwarć sklepów o kilkanaście procent w porównaniu do 2024 roku. Nakłady inwestycyjne mają wynieść 1,7–1,8 mld zł i obejmować rozwój sieci sklepów, zaplecza logistycznego oraz zwiększenie mocy produkcyjnych Agro-Rydzyny.
Co więcej, według prognoz Domu Maklerskiego BOŚ (WA:BOSP), Dino Polska może zwiększyć przychody do prawie 41,8 mld zł w 2026 roku, co oznacza wzrost o ponad 62% w porównaniu do obecnych poziomów. Zysk netto może wzrosnąć z 1,4 mld zł do blisko 2,3 mld zł. Spółka planuje również stopniowy powrót marży EBITDA na ścieżkę wzrostu, dzięki wyższej dynamice przychodów oraz wolniejszemu tempu wzrostu kosztów operacyjnych.
Obecnie konsensus analityków jest neutralny: 5 rekomendacji „kupuj”, 6 „trzymaj” i 4 „sprzedaj”. Średnia 12-miesięczna cena docelowa wynosi 460,02 zł, co oznacza potencjalny spadek o około 11,5% w stosunku do obecnego kursu.
Najwyższa prognozowana cena to 568 zł, a najniższa 340 zł. Niektórzy analitycy, jak Dariusz Dadej z Noble Securities, wydali rekomendację „sprzedaj” z ceną docelową 358,40 zł, co sugeruje spadek o ponad 30% względem aktualnego kursu.
Czy Dino wypłaca dywidendę?
Nie, dotychczas firma Dino Polska nie wypłaciła akcjonariuszom żadnych dywidend. Zamiast tego, zyski są przeznaczane na rozwój sieci sklepów Dino. Według niektórych prognoz, Dino Polska może wypłacić pierwszą dywidendę z zysku za 2025 rok, co dałoby akcjonariuszom około 8,2 zł na akcję już w 2026 roku.