Komentarz tygodniowy z rynku PLN

Umocnienie złotówki w minionym tygodniu sprawiło, że pary z rodzimą walutą w crossie testowały ważne wsparcia. Dotarcie do kluczowych poziomów sugeruje możliwość korekty, przynajmniej w krótkim terminie, a ich pokonanie otworzyłoby drogę do znacznej aprecjacji złotówki w przyszłym roku.

INDEKS PLN

Umocnienie rodzimej waluty w minionym tygodniu sprawiło, że indeks syntetyczny złotego potwierdził pokonanie długoterminowej linii trendu spadkowego z genezą w 2010 roku, którą naruszył już tydzień wcześniej (patrz wykres). W wyniku dalszych wzrostów indeks znalazł się na poziomach notowanych ostatnio w drugiej połowie października, cały czas jednak poniżej kluczowych oporów (74,15 – 74,25 pkt.), których sforsowanie byłoby potwierdzeniem realizacji scenariusza wzrostowego w długim terminie (poziom tegorocznych i jednocześnie zeszłorocznych maksimów oraz górne ograniczenie kanału regresji z genezą w czerwcu).

W krótkim terminie analiza techniczna sugeruje spadkową korektę – wskazuje na to silne wykupienie na danych dziennych oraz dotarcie do pierwszych, choć może jeszcze nie kluczowych oporów.

W szerszym horyzoncie naszą walutę wspierać powinna perspektywa ożywienia gospodarczego, które potwierdzają wskaźniki wyprzedzające koniunkturę - indeks PMI dla przemysłu w listopadzie był najwyżej od 31 miesięcy i jest to już siódmy z kolei miesiąc wzrostów oraz poprawiające się twarde dane makro.

EUR/PLN


Notowania EUR/PLN, po tym jak pokonały 18 grudnia długoterminową linię trendu wzrostowego poprowadzoną po minimach z ostatnich trzech lat, w minionym tygodniu kontynuowały marsz w dół (patrz wykres). Sforsowanie dołków z drugiej połowy tego roku (4,1450) było sygnałem potwierdzającym zmianę trendu na spadkowy, a także dało nam pewność, że nie było to fałszywe wybicie. Tym samym notowania EUR/PLN mają otwartą drogę do ataku strefy wsparć wyznaczanej przez tegoroczne i zeszłoroczne dołki (4,0260 – 4,06). Biorąc jednak pod uwagę wyprzedanie oglądane na wskaźnikach impetu w ujęciu dziennym możemy się w najbliższych dniach spodziewać krótkoterminowego, korekcyjnego odbicia.

USD/PLN


Fala spadkowa budująca się na parze USD/PLN od 12 listopada była w ostatnich dniach kontynuowana. Silna przecena dolara amerykańskiego względem złotego w ślad za wzrostami na eurodolarze sprowadziła w piątek kurs chwilowo nawet poniżej 3,00. Została w ten sposób ponownie pozytywnie przetestowana kluczowa strefa wsparć rozciągająca się od 3,00 do 3,0265.

Formacja młota, która wykształciła się w piątek na notowaniach omawianej pary w ujęciu dziennym oraz wyprzedanie w połączeniu z pozytywnymi dywergencjami na wskaźnikach impetu i obrona kluczowych wsparć przemawiają za zakończeniem spadków na USD/PLN. Moim zdaniem odbicie na tym rynku powinno dotrzeć przynajmniej do okolic poziomu 3,09 (61,8% zniesienie fali spadkowej z ostatnich dwóch miesięcy i średnioterminowa linia trendu spadkowego).

CHF/PLN


Oglądane na przestrzeni ostatnich dni spadki na CHF/PLN potwierdziły wcześniejsze wybicie dołem ze średnioterminowej konsolidacji (patrz wykres). Dotarcie do poziomu wrześniowych i październikowych minimów w końcówce tygodnia uaktywniło stronę popytową i pozwoliło na obronę tych wsparć (3,36). Obecnie bardziej prawdopodobna jest kontynuacja wzrostowej korekty na tej parze. Jeżeli jednak w średnim terminie ma dominować trend spadkowy, to kurs nie powinien wrócić do wnętrza wcześniejszej konsolidacji (obecnie poziom 3,40). Taki obrót spraw postawiłby scenariusz z kontynuacją ruchu w dół pod sporym znakiem zapytania.

GBP/PLN


Notowania GBP/PLN obroniły w zeszłym tygodniu po raz kolejny średnioterminową linię trendu wzrostowego poprowadzoną po tegorocznych minimach (patrz wykres). Nie skutkowało to jednak silnym odbiciem – kurs nadal konsoliduje się nieco powyżej tego wsparcia. Sytuacja techniczna pozostaje zatem niezmieniona, strona podażowa nie jest w stanie zyskać wystarczającej przewagi by sforsować tę linię, a jednocześnie wszelkie próby większego odbicia kończą się w zalążku.


Dopiero pokonanie wspomnianej linii trendu zmieni obraz tej pary na spadkowy i otworzy drogę do ataku tegorocznych minimów (4,70). Dopóki pozostajemy powyżej tego wsparcia celem kursu jest strefa rozciągająca się od poziomu 5,09 (ostatnie maksima) do 5,12 (50% zniesienie sekwencji spadkowej maj 2012 – marzec 2013).

Karolina Bojko-Leszczyńska

Przedstawione, w dystrybuowanych przez serwis raportach, poglądy, oceny i wnioski są wyrazem osobistych poglądów autorów i nie mają charakteru rekomendacji autora do nabycia lub zbycia albo powstrzymania się od dokonania transakcji w odniesieniu do jakichkolwiek walut lub papierów wartościowych. Poglądy te jak i inne treści raportów nie stanowią „rekomendacji” lub „doradztwa” w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 o obrocie instrumentami finansowymi. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor. Autorzy serwisu są również właścicielem majątkowych praw autorskich do raportów. W szczególności zabronione jest kopiowanie, przedrukowywanie, udostępnianie osobom trzecim i rozpowszechnianie raportów w całości lub we fragmentach bez zgody autorów serwisu.