Analiza przygotowana przez Kathy Lien, dyrektor generalną w dziale strategii w firmie BK Asset Management, tuż po zamknięciu amerykańskiej giełdy.
W porównaniu do ostatnich dwóch tygodni kiedy pojawiło się wiele decyzji z banków centralnych w sprawie stóp procentowych i innych kluczowych wydarzeń, to powinien być spokojniejszy okres na rynku walutowym. Jednak kluczowym słowem jest POWINIEN, ponieważ niska zmienność całkowicie zależy od przesunięcia Brexitu na następny tydzień. Pojawią się także poruszające rynek komentarze ze strony globalnych decydentów, które oczywiście są ciężkie do przewidzenia. Bez większego zewnętrznego ryzyka, skupienie powinno znaleźć się na danych z Wielkiej Brytanii, raportach PMI ze Strefy Euro i ogłoszeniem w sprawie polityki monetarnej Banku Rezerwy Nowej Zelandii. Lecz nie żyjemy w bańce i z tego powodu traderzy forex muszą być świadomi potencjalnego ryzyka politycznego i gospodarczego. Oto 5 najważniejszych rzeczy w tym tygodniu:
1. Zapadnięcie Artykułu 50 w sprawie Brexitu
2.Przemówienia z Fedu: Yellen , Dudley, Evans, Kaplan i Kashkari
3. Decyzja w sprawie stop procentowych Banku Rezerwy Nowej Zelandii
4. Sprzedaż detaliczna i ceny konsumentów z Wielkiej Brytanii
5. PMI ze Strefy Euro
Spoglądając na każde z tych wydarzeń bardziej z bliska, najbardziej ryzykownym wydarzeniem jest zapadnięcie na koniec miesiąca Artykułu 50, które zostało potwierdzone przez premier Teresę May. Jedynym pytaniem pozostaje, czy zapadnie on w tym czy w przyszłym tygodniu lecz będzie to walka pomiędzy strachem a ulgą. Powstanie strach przed tym, że Wielka Brytania będzie zamieszana w rozmowy o wyjściu przez kolejne kilka lat powodując przesunięcie się inwestycji i wydatków podczas gdy ulga będzie pochodzić z wiedzy, że idą na przód z planem, który będzie trwał jeszcze lata do zakończenia. W międzyczasie, rząd utrzyma luźną politykę fiskalną i monetarną, które pomogą gospodarce. Pierwszą fazą będzie niepewność, co jest ogólnie negatywne dla waluty zwłaszcza od kiedy to UE nie wydaję się być skora do ułatwienia wyjścia Wielkiej Brytanii. Dla przykładu, w zeszłym tygodniu powiedziano, że rozmowy o handlu nie zostaną przeprowadzone przed porozumieniem w sprawie opłaty za Brexit. Szterling ulega konsolidacji przed wtorkowymi danymi o inflacji i czwartkową sprzedażą detaliczną, które powinny być pozytywne, dla GBP/USD jako że najprawdopodobniej inflacja wzrośnie, traderzy będą również uważać na ostre spadki na parze walutowej zanim Artykuł 50 zostanie wcielony w życie.
W tym czasie przy braku ważnych danych z gospodarki Stanów Zjednoczonych zaplanowanych do wydania, dolar będzie miał problemy z rajdem. Przemówienia ze strony amerykańskich decydentów znajdą się w centrum uwagi i na wiele sposobów te komentarze mogą mieć znaczniejszy wpływ na dolara niż dane ponieważ minimalne zmiany raportów nie powinny zmienić oczekiwań co do zacieśniania natomiast poglądy głosujących w FOMC już mogą. Po decyzji Rezerwy Federalnej z zeszłego tygodnia, rynek jest podzielony przez określanie czasu następnej podwyżki i tonem ze strony przewodniczącej Janet Yellen i głosującego w FOMC Evans’a, Dudley’a, Kaplan’a i Kashkari’ego, które mogą nadać kierunek oczekiwaniom. Wiemy, że Kashkari będzie gołębi odkąd głosował przeciwko podwyżce w tym miesiącu, lecz jeśli inni decydenci będą jastrzębi i zabrzmią zdecydowanie by podnieść stopy procentowe szybciej, para USD/JPY znajdzie się z powrotem powyżej poziomu 114. Jednakże, jeśli zabrzmią wymijająco, wtedy para USD/JPY może rozszerzyć swój spadek do poziomu 112. Ważne będzie, by skupić się na tych przemówieniach, jako że będą głównym czynnikiem sterującym parą USD/JPY.
Dolar australijski i nowozelandzki były dziś wymieniane wyżej względem dolara amerykańskiego, przy czym dolar kanadyjski pozostaje pod presją. Protokół z ostatniego posiedzenia Banku Rezerwy Australii jest zaplanowany do wydania tego wieczora, następnie kanadyjska sprzedaż detaliczna we wtorek. Chociaż było wiele oznak osłabienia w gospodarce Australii pomiędzy dwoma posiedzeniami w sprawie polityki monetarnej, RBA pozostał optymistyczny podczas spotkania w marcu i ten optymizm powinien utrzymać się w raporcie tego wieczora. Jeśli tak się nie stanie, wtedy para AUD/USD, która była bardzo silna może szybko i agresywnie spaść poniżej 77 centów. Dla pary USD/CAD wierzymy, że bardziej prawdopodobny jest ruch w dół ponieważ spadek cen ropy i ostatnia poprawa na rynku pracy powinny utorować drogę do zwiększenia się wydatków. Mając to na względzie USD/CAD wciąż utrzymuje się powyżej 100 dniowej SMA blisko poziomu 1.33, co jest ważnym poziomem wsparcia dla waluty. Najważniejszym wydarzeniem dla świata walut towarowych jest decyzja Banku Rezerwy Nowej Zelandii w sprawie stóp procentowych. Będziemy dyskutować na ten temat bardziej szczegółowo przed decyzją lecz uważamy, że podejmą oni próbę by obniżyć kurs waluty, ze względu na wcześniejsze pogorszenie się gospodarki. Skoro RBNZ jest jedynym bankiem centralnym rozważającym cięcia stóp procentowych, NZD powinien spaść.