’Zapnijcie pasy’ — stratedzy BTIG ostrzegają przed nadchodzącymi turbulencjami
Nie ma wątpliwości, że prezydent Donald Trump testuje odporność gospodarki za pomocą tego, co (obiektywnie) nazywamy TTT (Trump’s Tariff Turmoil - w wolnym tłumaczeniu: „chaos celny Trumpa”). Najnowsze wydarzenia z piątku: Trump oświadczył, że Chiny naruszają warunki porozumienia uzgodnionego w Szwajcarii USA. W odpowiedzi podniósł taryfę na aluminium i stal z 25% do 50%.
Niemniej jednak, odporność gospodarki może potwierdzić, bądź nie, seria wskaźników ekonomicznych, które - z kilkoma wyjątkami - poznamy w tym tygodniu:
(1) Wydatki budowlane i zatrudnienie. Kwietniowe wydatki budowlane (poniedziałek) mogą pokazać wzrost do kolejnego rekordowego poziomu (wykres). Ogólny obraz pokazuje, siłę poza budownictwem mieszkaniowym, które trzyma się zaskakująco dobrze dzięki silnym wydatkom na remonty domów. Powinno to pomóc w utrzymaniu zatrudnienia w budownictwie na rekordowo wysokim poziomie (piątek).
>>> Zobacz jak eksperci z branży korzystają z InvestingPro. UWAGA! Dla oglądających dodatkowa niespodzianka! Zajrzyj do środka!
- Kompletny przewodnik: Jak korzystać z InvestingPro?
- Jesteś PRO czy PRO+ ? Wybierz swój sposób na znajdowanie pomysłów inwestycyjnych
Tymczasem, trendy związane z onshoringiem i odbudową infrastruktury sugerują, że dynamika ta prawdopodobnie się utrzyma.
(2) Ankiety menedżerów ds. zakupów. Majowy indeks menedżerów ds. zakupów w przemyśle (poniedziałek) prawdopodobnie pozostanie słaby zgodnie z regionalnymi ankietami biznesowymi (wykres). Ale usługi PMI (środa) prawie na pewno będą na plusie, zgodnie z usługową miarą aktywności biznesowej S&P Global PMI; która wzrosła do najwyższego od dwóch miesięcy poziomu 52,3 w maju, znacznie w strefie ekspansji.
(3) JOLTS. Kwietniowa ankieta ofert pracy and Labor Turnover Survey (wtorek) powinna sygnalizować, że rynek pracy pozostaje w dobrej kondycji. Majowe badanie indeksu zaufania konsumentów potwierdziło tę ocenę, ponieważ 31,8% respondentów zgodziło się, że miejsc pracy jest pod dostatkiem (wykres).
(4) Zwolnienia w Challengerze. Ostatnio raport Cięcia zatrudnienia w Challengerze udowadnia, że science fiction staje się faktem w czasie rzeczywistym. Majowy raport (czwartek) pokaże, że sztuczna inteligencja zajęła więcej miejsc pracy w IT, ponieważ Microsoft (NASDAQ:MSFT), CrowdStrike (NASDAQ:CRWD), Duolingo (NASDAQ:DUOL), Walmart (NYSE:WMT), serwis informacyjny Business Insider i inni zwolniali pracowników (wykres).
Nie jest to jednak pełna historia. Mimo całego szumu towarzyszącego kilku miesiącom spędzonym przez Elona Muska w Waszyngtonie, jego Departament Efektywności Rządu (DOGE) niewiele osiągnął. Zwolnienia w szerszym ujęciu we wszystkich sektorach pozostają raczej stonowane.
(5) Zatrudnienie i bezrobocie. Majowy raport o zatrudnieniu (piątek) ma największy potencjał do zmiany opinii przez Fed. Wkrótce dowiemy się, czy decydenci uważają, że nadszedł właściwy czas na złagodzenie polityki. Spodziewamy się wzrostu zatrudnienia o 125 000-150 000 miejsc pracy. Będą to wzrosty głównie w sektorze rekreacji i hotelarstwa, usług finansowych i opieki zdrowotnej, ponieważ osoby z wyżu demograficznego wydają swoje ogromne oszczędności emerytalne.
Opierając się na ostatnich trendach w cotygodniowych wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych, stopa bezrobocia powinna pozostać na poziomie około 4,2%. Może być nieco wyższa, jeśli czas trwania bezrobocia nieznacznie wzrośnie.
W ujęciu ogólnym, spodziewamy się, że rynek pracy będzie nadal zaskakiwał sceptyków, a Fed nie będzie się spieszyła.